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La bajada de tipos de interés del 1% al 0,75%

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Vincent
AutorJuan Calvo Vérgez
Cargo del AutorProfesor Titular de Derecho Financiero y Tributario. Universidad de Extremadura
Páginas177-179

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Con motivo de la reunión del Consejo de Gobierno del BCE celebrada con fecha 5 de julio de 2012 se especulaba con una posible bajada de los tipos de interés al 0,75% o incluso al 0,50%. No obstante, tal importante como dicha medida se presentaba, a nuestro juicio, la posibilidad de rebajar a cero su tipo de depósito, a saber, aquél al que remunera el dinero que le devuelven los bancos europeos, por aquel entonces en el 0,25%.149Dicha rebaja al cero por ciento podía posibilitar, en nuestra opinión, que los bancos de diversos Estados (entre ellos los de Alemania) no devolviesen parte de los fondos que del propio BCE recibieron previamente, posibilitando así su transmisión a la economía.

Finalmente con fecha 5 de julio de 2012 el BCE bajó los tipos de la Eurozona del 1% al 0,75% por unanimidad. Se trataba del nivel más bajo alcanzado en la historia del euro desde su creación en 1999. Por su parte la facilidad de depósito a un día (precio que pagan los bancos por dejar su excedente de liquidez en la hucha del BCE) cedió del 0,25% al 0%. De este modo, si bien la facilidad de depósito se remuneraba desde el 9 de noviembre de 2011 al 0,25%, con fecha 5 de julio de 2012, y con efectos desde el 11 de julio de dicho año, se decidió eliminar ese interés para que los bancos opten por prestar su dinero al tejido empresarial y se reactive así la circulación del dinero para que llegue a la economía real.

Sin lugar a dudas, se trataba de una medida destinada a hacer frente a la situación de falta de capital existente. Desde nuestro punto de vista, esta

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desaparición de la rentabilidad que paga la institución monetaria a los bancos por el dinero que guardan en la facilidad de depósito debía contribuir a poner en circulación parte de esos fondos en busca de activos más rentables, al objeto de que determinados bancos europeos optasen por dar crédito al tejido empresarial reactivándose la circulación del dinero para que llegue a la economía real de los países más solventes. Piénsese que, a través de la citada facilidad, las entidades pueden dejar ahí su dinero a un plazo de un día a cambio de seguridad por estar ahí depositado (seguridad que no se encuentra en el interbancario) y de una remuneración.

Nada se acordó, sin embargo, en relación con cuestiones tales como la compra de deuda y las subastas a largo plazo, así como respecto al marco de las garantías colaterales (aquellas que solicita el BCE a cambio de prestar liquidez a los bancos...

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