La financiación de la vivienda en el ciclo expansivo 1996-2005 (Resumen de la intervención).
| Autor | Mayayo, Gregorio. |
| Páginas | 1561-1598 |
El mercado de la vivienda en España está atravesando el ciclo más expansivo de su historia reciente. Este ciclo se inició a mediados de los noventa con la reactivación económica y, por ahora, no se aprecian síntomas claros de desaceleración
En el mercado hipotecario, el punto de flexión en el ritmo de crecimiento se sitúa en el primer semestre de 1996 y desde 1997 se mantiene en tasas interanuales superiores al 19 por 100
A lo largo del período considerado, el número de hipotecas constituidas anualmente se ha multiplicado por 2,8 pasando de las 530.700 formalizadas en 1995 a más de un millón y medio en 2004
A nuestro juicio, este hecho se explica por la concurrencia de unas circunstancias económicas, monetarias, demográficas y sociológicas excepcionales, fruto del proceso de convergencia, que en algunos aspectos han acelerado la transformación de la realidad de partida hacia los estándares comunitarios
En un mercado orientado fundamentalmente al disfrute de la vivienda en propiedad, los recursos necesarios para el desarrollo y renovación del parque inmobiliario dependen de la capacidad del sistema financiero para proporcionar el crédito suficiente en condiciones adecuadas de importes, precio y plazo, y de la capacidad de endeudamiento de las familias
Por ello, el primer hecho relevante es la sostenida caída de los tipos de interés desde niveles del 16 por 100, en el que se encontraban situados al comienzo de la década de los noventa, hasta el 3 por 100 actual
El descenso continuado de los tipos de interés ha hecho técnicamente posible el alargamiento acompasado de los plazos de amortización, y el efecto combinado de ambas variables ha reducido el importe de las amortizaciones al 30 por 100 del inicial, lo que a su vez ha permitido elevar el porcentaje de financiación para el primer acceso desde niveles anteriores del 60 al 80 por 100 actual
Esta importante mejora estructural del crédito, que multiplica por cinco la capacidad crediticia de los demandantes de primer acceso, ha sido en parte neutralizada por el incremento de los precios de la vivienda que, financieramente, se ha traducido en un crecimiento del importe medio de los préstamos que se ha multiplicado por 2,6
No obstante, la capacidad de acceso al crédito estándar se ha visto multiplicada en el período aproximadamente por dos
Desde el comienzo del ciclo, la progresiva mejora de las condiciones objetivas del crédito ha estado acompañada de profundas transformaciones de índole económica, demográfica y laboral, que han incidido de forma especial en el segmento de demanda de primer acceso
En el período considerado, se han creado 4,8 millones de empleos de los que 2,6 millones han correspondido a mujeres. Esto ha favorecido los procesos de emancipación y creación de hogares que se han incrementado en 2,7 millones. Además el número de hogares con dos o más miembros empleados ha crecido en 836.725
Por otra parte, el flujo creciente de...
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