Uso de la teoría de los mercados eficientes como medio de manipulación de criptomonedas mediante la herramienta pump and dump
| Páginas | 895-914 |
‒ ‒
CAPÍTULO 49
USO DE LA TEORÍA DE LOS MERCADOS
EFICIENTES COMO MEDIO DE MANIPULACIÓN
DE CRIPTOMONEDAS MEDIANTE LA
HERRAMIENTA PUMP AND DUMP
MIKEL UGANDO PEÑATE
Pontificia Universidad Católica del Ecador
ANDRES WLADIMIR HERRERA MANOSALVAS
Pontificia Universidad Católica del Ecador
1. INTRODUCCIÓN
Actualmente vivimos en un mundo globalizado de gran desconfianza y
falta de transparencia en casi todos los aspectos económicos, esto pro-
vocado por las múltiples herramientas que muchos gobiernos, líderes e
instituciones públicas y privadas financieras utilizan para manipular la
información y los medios digitales, sujetos que obligan a algunas perso-
nas a actuar de acuerdo a sus intereses, alterando la información que los
medios presentan, amenazando o castigando a nuestro presente y fututo,
con el fin de engañar y lograr sus objetivos, Lee et al. (2018).
El mercado de criptomonedas en los últimos años ha tenido un ritmo
acelerado de crecimiento, con un volumen de transacción y una capita-
lización de mercado consistentemente altos, la creciente volatilidad de
las monedas virtuales plantea diversas preocupaciones, Ramírez (2022).
Una de las principales preocupaciones es la ineficiencia, es decir, si exis-
ten oportunidades de obtener un rendimiento superior al del mercado o
simplemente es un juego de azar. Almeida y Gonçalves (202) demues-
tran algunas características sociodemográficas de los inversores en crip-
tomonedas y algunas características del mercado de criptomonedas que
afectan el comportamiento de los inversores, como la ineficiencia del
mercado. La interrogante aquí seria demostrar si el mercado de
‒ ‒
criptomonedas se encuentra en un estado de eficiencia de forma débil,
de acuerdo a la hipótesis de mercado eficiente (EMH) siguiendo los pos-
tulados de Fama (1970).
Otra de las preocupaciones expuestas por Fahnle (2019), se enmarcan
en el hecho de que las criptomonedas pueden ser almacenadas en cual-
quier dispositivo digital y posteriormente ser transferidas por internet
con un alcance global en cuestión de minutos, dando pie al desarrollo de
intermediarios especializados que ofrecen toda clase de servicios, desde
casas de cambio, hasta ofrecer instrumentos similares a las cuentas de
establecimiento de monedas digitales mediante el desarrollo de conve-
nios para los usuarios, además con la emisión y negociación de deriva-
dos financieros sobre estas monedas.
De acuerdo a estas problemáticas, la Commodity Ftres Trading Com-
mission y la CNMV estadounidense SEC han iniciado un proceso de
solicitud de información a las compañías que negocian en la cadena Blo-
ckchain con el fin de limpiar y terminar con la manipulación de merca-
dos, principalmente el de bitcoins. Lastimosamente los mercados son
ineficientes, existe una alta volatilidad, falta de información y por eso se
presenta el spoofing y otros vicios que junto al pmp and dmp promue-
ven la entrada de incautos que son fácilmente estafados en el bombeo
del precio de un cripto activo fugaz cuyo valor cae repentinamente y los
nuevos inversores terminan perdiendo en la venta.
Las criptomonedas se muestran ante el gran público como moneda o una
alternativa atractiva al dinero convencional, Böhme et al. (2015). Sus
diversos defensores las sitúan muy por encima del dinero fiduciario que
hoy domina nuestras transacciones, destacando al alta volatilidad e in-
cremento en las transacciones, Luther (2015) y Candelario (2015). Sin
embargo, Baek y Elbeck (2015) argumentan que el Bitcoin debe verse
como un producto especulativo en lugar de una moneda. Estos activos
no tendrían existencia y cabida posible sin la existencia de Internet y del
desarrollo de un software adecuado.
Es importante destacar algunos aspectos relacionados al objeto de estu-
dio, tales como: el Blockchain, el spoofing y Pmp and dmp.
Para continuar leyendo
Solicita tu prueba