Banks' Examination Duties in Letter of Credit Transactions: Transport Documents' Experience
| Autor | Anna Montesano |
| Cargo | Ph.D., Lecturer in Transportation Law (University of Chieti-Pescara), Lawyer in Bologna. |
| Páginas | 215-244 |
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Revista de Derecho del Transporte
N.º 26 (2020): 215-244
* Fecha de recepción del trabajo: 3/4/2020. Fecha de aceptación del trabajo: 1/9/2020.
BANKS’ EXAMINATION DUTIES IN LETTER
OF CREDIT TRANSACTIONS: TRANSPORT DOCUMENTS’
EXPERIENCE *
Anna Montesano
Ph.D., Lecturer in Transportation Law (University of Chieti-Pescara)
Lawyer in Bologna
ABSTRACT
The article is designed to outline the main issues associated with using trans-
port documents in the documentary credit transactions and, in particular, bills
of lading: references will be made to the interpretation of the definition of «clean
bill of lading» under the UCP 600 rules and to the most common discrepancies
and non-documentary conditions encountered by banks during the documents’
examination.
After a brief analysis of the main features of letters of credit and the rules gov-
erning the documentary credit, the paper mainly examines the criteria that banks
should follow for identifying conforming documents under a letter of credit, fo-
cusing on the liability of the banks involved in the transaction.
In such a perspective, this study provides an overview of the approaches fol-
lowed by the Courts on the standard for documents’ examination to be adopted
by banks in determining «a complying presentation», tracing the development
of the strict compliance doctrine. In this scenario, the article also addresses the
specific issue of the «fraud exception», which affects the autonomy principle of
the letter of credit, in the light of the interpretation of the Courts.
Keywords: documentary credit, UCP 600, bill of lading, strict compliance,
reasonable compliance, discrepancies, non-documentary conditions, autonomy
principle, fraud.
SUMMARY: I. THE DOCUMENTARY CREDIT TRANSACTION.—II. LETTERS OF CREDIT UNDER THE ITALIAN
LEGAL FRAMEWORK.—III. THE DOCUMENTARY ESSENCE OF THE LETTER OF CREDIT.—IV. THE BILL OF
LADING AND ITS ROLE IN LETTER OF CREDIT TRANSACTIONS.—V. THE DOCUMENTARY COMPLIANCE
AND THE BANK’S EXAMINATION DUTIES.—VI. THE FRAUD EXCEPTION.—VII. THE ITALIAN COURTS’ AP-
PROACH ON THE REQUIRED BANK’S DILIGENCE.—VIII. CONCLUDING REMARKS.—BIBLIOGRAPHY.
ANNA MONTESANO
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N.º 26 (2020): 215-244
El deber de examen de los bancos en las transacciones a través del crédito
documentario: experiencia de documentos de transporte
RESUMEN
El articulo tiene como objetivo los aspectos principales asociados al uso de
documentos de transporte en las transacciones a través del crédito documentario
y, en particular, conocimientos de embarque: referencias se realizarán con res-
pecto a la interpretación de la definición de «conocimiento de embarque limpio»
según las reglas de usos uniformes (UCP), así como las discrepancias y las con-
diciones no documentarias más comunes que encuentran los bancos durante la
verificación documental.
Tras analizar brevemente las principales características de los créditos do-
cumentarios y las normas relativas al crédito documentario, el trabajo examina
mayoritariamente los criterios que los bancos deben seguir para identificar docu-
mentos conformes bajo una carta de crédito, centrándose en la responsabilidad
de los bancos implicados en las transacciones.
En este sentido, el presente estudio ofrece una visión de las perspectivas se-
guidas por los Tribunales con respecto a el estándar para el examen de documen-
tos que deben ser adoptados por los bancos para determinar «la presentación
de documentos conformes», siguiendo el desarrollo de la teoría de cumplimento
estricto.
En este escenario el análisis abordará también a la especifica cuestión de la
«regla del fraude», que afecta al principio de autonomía del crédito documenta-
rio, a la luz de las interpretaciones de los Tribunales.
Palabras clave: crédito documentario, UCP 600, conocimiento de embarque,
estricto cumplimento, cumplimento razonable, discrepancias, condiciones no
documentarias, principio de autonomía, fraude.
SUMARIO: I. LAS TRANSACCIONES DEL CRÉDITO DOCUMENTARIO.—II. EL CRÉDITO DOCUMENTARIO EN
EL MARCO JURÍDICO ITALIANO.—III. LA ESENCIA DOCUMENTAL DEL CRÉDITO DOCUMENTARIO.—IV. EL
CONOCIMIENTO DE EMBARQUE Y SU FUNCIÓN EN LAS TRANSACCIONES A TRAVÉS DEL CRÉDITO
DOCUMENTARIO. V. EL CUMPLIMENTO DOCUMENTAL Y LOS DEBERES DE EXAMEN DE LOS BANCOS.—
VI. LA EXCEPCIÓN DEL FRAUDE.—VII. LA ORIENTACIÓN DE LOS TRIBUNALES ITALIANOS SOBRE LA
DILIGENCIA NECESARIA DEL BANCO.—VIII. OBSERVACIONES FINALES.—BIBLIOGRAFÍA.
I. THE DOCUMENTARY CREDIT TRANSACTION
The letter of credit 1 is the most frequent instrument of payment in financing
international transactions, the purpose of which is to reduce the main risks re-
1 For an in-depth analysis of the documentary credit operation, see, ex multis, P. W. THAYER, Irre-
vocable Credits in International Commerce: Their Legal Effects (1937), 37 Colum. L. Rev., 1327; C. E.
JOSEPH, Letters of Credit: The Developing Concepts and Financing Functions, 94 Banking L. J., 1977,
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