La crisis bursátil
| Autor | Societas & Lex |
La gran burbuja de los mercados de valores creada por el alza continuada de las cotizaciones bursátiles durante el periodo de casi 4 años que transcurre desde Enero 1997 a Marzo 2000, lo que Greenspan llamó exuberancia irracional de los mercados, terminó por explotar en Abril del 2000 entrando en un tobogán de caídas de las cotizaciones, que tiene una vigencia de 27 meses, hasta Junio del 2002, y que todavía no muestra señales claras de que la corrección haya acabado.
Tal vez el pronunciamiento del hundimiento generalizado de prácticamente todos los valores durante los dos últimos meses, y la aparición en varias sesiones de conatos de pánico vendedor, señales típicas de anteriores crash, controlados a duras penas en los finales de las sesiones de bolsa, ha encen- dido las alarmas entre los grandes grupos institucionales y financieros, inversores típicos de los principales valores por capitalización, preocupados por ver sus inversiones con pérdidas del 70, 80, 90% -y de cerca del 95% en más de un valor en su momento deseado por todos y del que hoy todos quieren deshacerse como si se tratara de un apestado- en dos años de desplome.
Pero en medio de la debacle se perciben señales de signo opuesto que queremos traer a colación porque parece que pueden ser la luz que marca el final del túnel, esto es, el final de este desplome, largo y continuado con unas características y connotaciones muy diferentes a los anteriores, en cuanto que de hecho ha sido un mini "crash" o recesión pero aplazado en el tiempo, a su carácter globalizador pues afecta prácticamente a todas las economías, y en cuanto a su origen, a los elementos que lo han realimentado, acelerado y a las respuestas que la autoridad monetaria y otros organismos supranacionales gubernamentales o privados han aportado para su solución o corrección
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- Por un lado el hecho de que las peores noticias y que el horizonte más negativo posible, crisis latino- americana generalizada, Japón y Asia en recesión, quiebras en cadena de empresas del sector de las comunicaciones y de Internet, crecimiento cero o negativo en ventas, reducción de beneficios y de su crecimiento, el caso Emron, Worldcom, Xerox, entre otros, una inminente subida de tipos debido a la aparición de tensiones inflacionistas, por el lado de la oferta -los costes laborales y ciertas preocupantes subidas de precios- de momento no cumplimentada por la debilidad de la demanda global, la poca capacidad de maniobra de política monetaria de Alan Greenspan para dinamizar la economía que se ha gastado toda la pólvora de recorte de los tipos de interés, para reactivar la demandala utilización de la contabilidad creativa, y las artimañas de ingeniería financiera, con el visto bueno de empresas auditoras como Arthur Andersen - el daño causado a la imagen de las empresas auditoras es difícil de predecir y de estimar su duración-con la sensación de engaño y manipulación contable generalizada que se respira por el pequeño accionista, que tiene la percepción de que está en un casino y que tiene enfrente un tahúr que juega con las cartas marcadas, está ya descontado.
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- Por otro lado los sucesos del 11 de Septiembre que fueron un evento traumático y terrible, (que estuvo a punto de producir un "crash" y que fue un examen que demostró que las bases del desarrollo de la economía americana eran pilares robustos y fiables pese a la existencia de bastantes manzanas...
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