Lo intrasferible y lo asegurable en el sistema de responsabilidad de los administradores societarios. Un estudio sobre los límites de orden público a los seguros D&O
| Autor | Ivó Coca Vila, Marta Pantaleón Díaz |
| Páginas | 114-217 |
ADC, tomo LXXIV, 2021, fasc. I, pp. 113-216
Lo intransferible y lo asegurable en el sistema de
responsabilidad de los administradores societarios
Un estudio sobre los límites de orden público
alos seguros D&O *
IVÓ COCA VILA
Senior Researcher en el Max-Planck-Institut zur Erforschung von Kriminalität,
Sicherheit und Recht, Freiburg i. B.
MARTA PANTALEÓN DÍAZ
Contratada predoctoral (FPU) en el Área de Derecho Penal
de la Universidad Autónoma de Madrid **
RESUMEN
El progresivo endurecimiento del sistema de responsabilidad de los
administradores societarios hace del contrato de seguro un mecanismo cada
vez más atractivo a fin de aminorar los importantes riesgos patrimoniales
que acechan a los gestores societarios. Si en un primer momento se trataba
exclusivamente de mitigar el riesgo derivado de eventuales pretensiones de
resarcimiento de daños y perjuicios, se discute hoy si las extendidas pólizas
de seguro D&O podrían asimismo cubrir otras muchas consecuencias eco-
* Este artícu lo se enmarca en la ejecución del proyecto de investigación DER2017-
82232-P (AEI/FEDER, UE). Agradecemos a la Profesora Rut Lopera Viñé, a los Profeso-
res Gonzalo J. Basso, Héctor García de la Torre, Carlos Castellví Monserrat, Fernando
Molina Fernández, Fernando Pantaleón Prieto, Enrique Peñaranda Ramos, Leopoldo
Puente Rodríguez, Daniel Rodríguez Horcajo y Antonio I. Ruiz Arranz, y al Letrado
Diego Sobejano Nieto su lectura del borrador de este trabajo y valiosas críticas y sugeren-
cias. Pedimos disculpas al lector por los errores restantes, que tras el escrutinio por parte
de tantos brillantes colegas solo pueden deberse a una mezcla de nuestra ineptitud y obs-
tinación. [Solo se ha tenido en cuenta la bibliografía publicada hasta octubre de2020,
fecha de aceptación de este artículo para su publicación]
** Direcciones de correo electrónico de contacto: i.coca-vila@csl.mpg.de;
marta .pantaleon@uam.es.
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nómicas perjudiciales vinculadas con el desempeño del cargo de administra-
dor (sanciones, decomiso, gastos de defensa jurídica…). Así las cosas, el
objetivo de este trabajo es analizar el sentido funcional o la naturaleza jurí-
dica de cada uno de los institutos jurídicos de los que típicamente se derivan
consecuencias económicas perjudiciales para los administradores y altos
directivos en el desempeño de su cargo para, acto seguido, examinar minu-
ciosamente los límites normativos (de orden público) a su asegurabilidad.
PALABRAS CLAVE
Seguro D&O. Administradores societarios. Orden público. Responsabili-
dad civil. Enriquecimiento injustificado. Responsabilidad concursal. Res-
ponsabilidad tributaria. Aseguramiento de sanciones. Decomiso.
The Non-transferable and the Insurable in the
System of Corporate Directors’ Liability
A Study of the Public-Policy Limits to D&O
Liability Insurance
ABSTRACT
The continual tightening of the system of responsibility to which corpora-
te directors and officers are subject makes insurance a more and more attrac-
tive mechanism to mitigate the very considerable risk of economic loss that
they are affected by in the exercise of their functions. In this regard, a debate
that was originally centred on how to lessen risk arising from eventual claims
for damages in tort or contract has now shifted its focus to the issue whether
usual D&O policies could additionally cover other sources of economic loss
linked to the office of corporate directors, such as sanctions, confiscation of
assets, legal defence fees… The aim of this paper is hence to carry out an in-
depth analysis of the legal nature and functions of the different forms of lia-
bility that corporate directors might typically incur in the exercise of their
functions, which will in turn serve as a point of departure for a thorough
examination on the normative (public-policy) limits to the insurability of the
economic consequences associated to them.
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KEY WORDS
D&O insurance. Corporate directors. Public policy. Damages. Unjust
enrichment. Liability for insolvency. Tax liability. Insurance of sanctions.
Confiscation.
SUMARIO: 1. Introducción.–2. La responsabilidad civil en sentido
estricto (indemnización de daños y perjuicios).–2.1 Concepto y asegura-
bilidad.–2.2 Las concretas pretensiones de responsabilidad civil en sen-
tido estricto.–2.3 ¿Inasegurabilidad del dolo?–3. Las pretensiones
reintegradoras de derechos subjetivos.–4. La responsabilidad por deu-
das sociales.–5. La asegurabilidad de las sanciones.–5.1 Introduc-
ción.–5.2 La sanción (pública): concepto, finalidad y garantías.–5.3 La
inasegurabilidad de la multa.–5.4 La asegurabilidad de los daños deriva-
dos de la inhabilitación.–6. Los daños derivados del decomi-
so.–6.1 Decomiso de efectos e instrumentos del delito.–6.2 Decomiso
de las ganancias procedentes del delito (y de sus transformacio-
nes).–6.3 Excurso: articulación de las consecuencias pecuniarias del
delito.–7. La asegurabilidad de los gastos derivados de procedimientos
judiciales y la constitución de fianzas civiles y penales.–7.1 Introduc-
ción.–7.2 El seguro de defensa jurídica.–7.3 Las fianzas pecuniarias y
carcelarias.–8. Conclusiones.
1. INTRODUCCIÓN
La progresiva expansión y el endurecimiento del régimen de
responsabilidad de los administradores y directivos de las socieda-
des de capital han hecho del desempeño de ambos cargos una pro-
fesión de riesgo 1. Aquellos están sujetos, por un lado, a un severo y
extenso régimen de responsabilidad mercantil (art. 236 y ss.
delReal Decreto Legislativo1/2010, de2 de julio, por el que se
aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital; en
adelante, LSC) 2. Por el otro, son igualmente infinidad las obliga-
ciones de naturaleza administrativa que recaen sobre los gestores
de las sociedades de capital. Su infracción puede acarrearles asi-
mismo importantísimas sanciones; piénsese solo en las dispuestas
en el Real Decreto Legislativo4/2015, de23 de octubre, por el que
se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores (en
1 Muy claro en este sentido ya R S, 2002, pp. 24 ss., con múltiples
referencias.
2 Vid. S-C G/T H, La Ley mercantil, (10), 2015,
p. 85; o P-A R, InDret, (4), 2003, pp. 3 ss.
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