Las cuentas en participación como financiación alternativa de las cooperativas

AutorArantza Martínez Balmaseda
Cargo del AutorProfesora Agregada de Derecho Mercantil. Universidad del País Vasco (UPV/EHU)
Páginas65-84
65
Las cuentas en participación
como f‌inanciación alternativa
de las cooperativas*
Arantza MARTÍNEZ BALMASEDA
Profesora Agregada de Derecho Mercantil
Universidad del País Vasco (UPV/EHU)
SUMARIO: I. INTRODUCCIÓN.—II. EL RÉGIMEN JURÍDICO MERCANTIL DE LAS CUENTAS
EN PARTICIPACIÓN: 1. Concepto y forma. 2. Elementos personales: A. El partícipe. B. El
gestor.—3. Función económica. 4. Naturaleza jurídica. 5. Contenido del contrato: especial
referencia a la tutela del partícípe: A. Planteamiento. B. Determinación del momento de
participación en los resultados del negocio. C. El derecho de información. D. El derecho
de gestión.—6. Extinción.—III. LAS CUENTAS EN PARTICIPACIÓN Y LOS PRINCIPIOS
COOPERATIVOS: 1. Planteamiento. 2. La posibilidad de que terceros ajenos a la sociedad
ostenten la condición de partícipe. 3. La intervención del partícipe en la gestión.
I. INTRODUCCIÓN
La financiación de las cooperativas, tanto en sus inicios como en su
posterior consolidación, supone uno de los retos más importantes a los
que se enfrentan las cooperativas y también una preocupación cons-
tante del legislador. De esta manera, la Ley 27/1999, de 16 de julio, de
Cooperativas en su art. 54 así como la Ley 4/1993, de 24 de junio, de
Cooperativas de Euskadi en el art. 65, pero también muchas otras leyes
autonómicas, han regulado diversos modos alternativos de financiación
de la cooperativa entre los que se incluyen la emisión de obligaciones,
1 Este trabajo ha sido elaborado dentro del Proyecto de Investigación «Conflictos de
intereses en las sociedades y entidades no lucrativas. Modificaciones estructurales y De-
recho de Grupos» (DER2015-69549-P) financiado por el Ministerio de Economía y Com-
petitividad para el periodo 2016-2018. Asimismo, la autora es miembro de un Grupo de
Investigación consolidado financiado por el Gobierno Vasco.
ARANTZA MARTÍNEZ BALMASEDA
66
los títulos participativos y las cuentas en
participación remitiéndose al
régimen jurídico que de esta figura contiene el Código de Comercio en
Entre los modos alternativos de financiación de las cooperativas no-
sotros hemos centrado nuestra atención en las cuentas en participación
y, partiendo de esta premisa, el objetivo del trabajo es doble. En primer
lugar, trataremos de aclarar el régimen jurídico mercantil de esta figura
en el Código de Comercio teniendo en cuenta que será el aplicable cuan-
do una cooperativa adopte este modelo de financiación. En este sentido,
aunque el Código de Comercio dedica cinco artículos a la regulación de
la figura, deja muchas cuestiones de régimen jurídico sin respuesta, lo
que hace necesario una labor doctrinal de esclarecimiento que aporte se-
guridad jurídica a los operadores. En un segundo momento, aludiremos
a algunas de las principales dificultades a las que se enfrenta la figura de
las cuentas en participación en el ámbito de las cooperativas por su po-
sible incompatibilidad, en algunos casos, con los principios cooperativos
y la peculiar estructura que presentan las cooperativas.
II. EL RÉGIMEN JURÍDICO MERCANTIL
DE LAS CUENTAS EN PARTICIPACIÓN
1. Concepto y forma
Las cuentas en participación están reguladas en el Código de Comer-
cio, en los arts. 239 y ss., como un medio de financiación del empresario
donde un sujeto al que se denomina partícipe (persona física o jurídica)
entrega un capital (dinero o bienes) al gestor o empresario, a cambio
de participar en los resultados prósperos o adversos de la actividad y
sin participar en el capital o en la gestión del negocio que desarrolla
enteramente el gestor en su nombre. Esta aportación va a permanecer
en propiedad del gestor hasta que finalice la relación y, en ese momento,
el partícipe tiene derecho a la restitución de la aportación aminorada o
aumentada en función de los resultados prósperos o adversos que arroje
la actividad pero no tendrá derecho a la devolución íntegra de la apor-
tación. Desde esta perspectiva, las cuentas en participación presentan
una posición cercana al préstamo pero se diferencian de ella que en las
cuentas en participación, en contra de lo que acontece en el préstamo,
no hay devolución del capital aportado al finalizar la relación sino que
el partícipe participa en los beneficios o pérdidas del negocio y asume,
por tanto, el riesgo de la empresa 1.
1 Véase GIRÓN, Derecho de sociedades, I, Madrid, 1976, pp. 77-79; PAZ-A RES, en «Co-
mentario de los artículos 1.665-1.708», en PAZ-ARES, DÍEZ-PICAZO, B ERCOVITZ y SALVADOR
(dirs.), Comentario del Código Civil, II, Madrid, 1991; Id., Voz «Sociedad interna», En-
ciclopedia Jurídica Básica, Madrid, 1995, p. 6332; FERNÁNDEZ DE LA GÁNDARA, «Las cuen-

Para continuar leyendo

Solicita tu prueba

VLEX utiliza cookies de inicio de sesión para aportarte una mejor experiencia de navegación. Si haces click en 'Aceptar' o continúas navegando por esta web consideramos que aceptas nuestra política de cookies. ACEPTAR