La CE presenta normas para mejorar la protección del inversor minorista

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JULIO-AGOSTO 2012 NUEVA BANCA
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La CE presenta normas para mejorar la protección
del inversor minorista
La Comisión Europea ha presentado recientemente un paquete legislativo dirigido al sector de los servicios
financieros con el que pretende proteger mejor al inversor minorista a la hora de comprar productos de
inversión y de seguros, en su mayoría complejos y a veces tóxicos.
El comisario europeo del Mercado Interior y
Servicios Financieros, Michel Barnier, ha recordado
que fraudes como el de Bernard Madoff en Estados
Unidos evidenciaron la falta de protección de los
inversores.
Tres propuestas
El paquete legislativo consiste en una propuesta
para regular la transparencia en los productos
preempaquetados de inversión minorista (PPIM),
una revisión de la directiva sobre mediación en los
seguros (DMS) y una propuesta para enmendar la
directiva sobre los organismos de inversión
colectiva en valores mobiliarios (OICVM).
En lo que se refiere a la primera propuesta, los
PPIM constituyen a menudo el elemento central de
los ahorros de toda una vida y puesto que el
mercado de inversiones minoristas de la UE alcanza
los 10 billones de euros, la compra de productos
inadecuados puede convertirse rápidamente en un
problema importante.
Para evitar confusiones, la Comisión exigirá que la
venta de este tipo de productos de inversión vaya
acompañada de un documento de información clave
(DIC) que proporcionará al inversor minorista de
manera clara datos por escrito y acorde a una norma
común sobre las principales características de cada
producto, los riesgos y los costes asociados y si
puede perder dinero en la operación. El DIC cubrirá
todos los tipos de fondos de inversión, productos
basados en seguros e instrumentos estructurados
minoristas, además de las pensiones privadas.
Mediación en los seguros
En cuanto a la mediación en los seguros, la
Comisión Europea sostiene que los consumidores
no son conscientes de los riesgos que entraña
comprar coberturas de seguros y que el 70 % de
los productos se venden sin un asesoramiento
adecuado. Las normas se aplicarán a todas las
ventas de seguros y no solo a los intermediarios, y
la comercialización tendrá que ir acompañada de un
asesoramiento "honrado y profesional". El cliente
recibirá el mismo nivel de protección si compra un
producto directamente a una compañía de seguros
que si lo hace indirectamente a un intermediario (un
agente o un corredor). También recibirá de
antemano información clara sobre la categoría
profesional de la persona que le venda el seguro.
Para evitar conflictos de interés, se introduce la
divulgación de la remuneración de los vendedores
de seguros, que tendrán que revelar la naturaleza -
tasas, comisiones o salario- y la estructura –
financiada directamente por el cliente u otras vías-
de sus ingresos y de las primas que implican sus
servicios en términos de asesoramiento, gestión y
tareas administrativas. En el caso de los contratos
de pólizas de seguros de vida, la publicación de la
remuneración será "obligatoria", mientras que en
otras, como los de coches, vivienda o viajes, se hará
si el cliente lo solicita. Sin embargo, tras un periodo
de transición de cinco años también se tendrá que
difundir la remuneración para estos productos.
Los OICVM, que gestionan casi 6 billones de euros
en activos, son muy populares entre los inversores
minoristas europeos, pero la Comisión Europea
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