La banca privada trasladará al cliente final la imposición del 21% del IVA

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ENERO 2013 NUEVA BANCA
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La banca privada trasladará al cliente final la
imposición del 21% del IVA
Hacienda ha estrenado 2013 con la decisión de gravar con un 21 por ciento de IVA la gestión de carteras
discrecionales, en cumplimiento de una sentencia del Tribunal de Justicia de la UE (TUE) de 19 de julio de
2012 en respuesta a una petición de la Hacienda alemana.
Hasta ahora, el ministerio a cargo de Cristóbal
Montoro entendía que el servicio de asesoramiento
estaba exento del pago de impuestos, y así lo
Nuevo gravamen
El nuevo gravamen afecta principalmente a la banca
privada española, donde se presta este servicio a
clientes con grandes patrimonios, aunque también
afecta a EAFI y family offices, que ofrecen servicios
de asesoramiento. "La gestión discrecional de
carteras es un servicio concreto que se presta en
banca privada, es dar carta blanca al gestor para
gestionar el patrimonio del cliente", explica Victoria
Rubio, experta en fiscalidad de Citigroup.
La sentencia establece que "el servicio de gestión
de carteras constituye una combinación de una
prestación de análisis y de supervisión de los
activos del cliente inversor, por una parte, y una
prestación de compra y venta de títulos propiamente
dicha, por otra". Más adelante, dicha sentencia
afirma que "esos dos elementos no sólo son
inseparables sino que, además, deben situarse en el
mismo plano", ya que considera que "ambos son
indispensables para realizar la prestación global" de
servicios al cliente.
Por tanto, el TUE concluye que "ha de considerarse
que esos elementos se encuentran tan
estrechamente ligados que objetivamente forman
una sola prestación económica cuyo desglose
resultaría artificial". Se trata de un tema
especialmente sensible dado que, como apunta un
analista de una boutique financiera que prefiere no
ser citado, "las bancas privadas no pueden hacer
asesoramiento fiscal, está prohibido por ley
asesorar a un cliente final".
¿Quién soportará la subida?
La cuestión clave es... ¿asumirá la entidad parte de
los costes? La respuesta más probable a esta
pregunta es no. La opinión generalizada es que se
trasladará la subida directamente al cliente final.
Jacobo Zarco, de Atlas Capital, compara esta subida
con la que experimenta el precio de la gasolina:
"Cuando el impuesto sube, la petrolera no tiene que
dar más calidad. Nosotros no hemos decidido subir
el coste, sino que lo ha decidido Hacienda".
Preguntado por si prevé un trasvase de capital hacia
vehículos fiscalmente más favorables, como pueden
ser los fondos de inversión -donde sólo se declaran
las plusvalías según el tipo del IRPF al vender el
producto- o la sicav -que tributan el 1 por ciento-,
Zarco responde: "Un 21 por ciento es algo a tener
en cuenta, pero en general no va a haber
sensibilidad porque quien contrata un servicio de
carteras es porque quiere delegar". "En general no
creemos que se produzcan cambios en los vehículos
de inversión" explican desde Bankia, aunque
matizan: "En casos de clientes de muy alto
patrimonio podrían considerar incrementar la
posición en algunos productos a los que no les es
de aplicación el impuesto".
De momento, no hay cifras disponibles sobre el
impacto recaudatorio de esta medida, aunque los
expertos lo minimizan. "El efecto recaudatorio no va
a ser muy relevante", observa Zarco, habida cuenta
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