Activos financieros

AutorSalvador Marín Hernández - Esther Ortiz Martínez
Páginas197-233

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Introducción al concepto de activo financiero

La empresa que tiene un activo financiero está en una posición buena, o porque le deben algo y tiene el derecho a cobrarlo o porque ha puesto dinero, que se puede decir que ha hecho una inversión.

Por ejemplo:

• La empresa ALFA ha puesto dinero. Esta empresa tiene un activo financiero que se llama crédito.

• La empresa ALFA, ha invertido en la creación de otra empresa. Esta empresa tiene un activo financiero que se llama instrumento de patrimonio.

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Concepto y tipos de valores negociables

Hay activos financieros que se pueden comprar y vender. Están representados mediante títulos y se llaman valores negociables.

Los valores negociables pueden ser de dos tipos o mezcla de los dos:

• Instrumentos de patrimonio, cuando representan una inversión que se ha hecho en una empresa. Esto es cuando se ha puesto dinero en una empresa.

Los instrumentos de patrimonio también se llaman valores de renta variable. Porque el dinero que les puedo ganar, es decir, la rentabilidad que generan, depende de cómo vaya la empresa en la que se ha gastado el dinero, en la que se ha invertido.

A los valores de renta variable también se les denomina "de capital".

• Valores representativos de deuda, cuando representan un préstamo que se ha hecho a otra empresa. Es cuando se le ha prestado dinero a otra empresa.

Los valores representativos de deuda también se llaman valores de renta fija. Porque cuando prestas

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dinero cobras por el préstamo. Hay una ganancia que se ha acordado.

Los valores representativos de deuda son una forma de conseguir dinero, lo que se llama financiación para quién los emite.

Los más frecuentes son los denominados empréstitos.

Cuando una empresa emite un empréstito necesita financiación y pide dinero prestado en forma de obligaciones (empréstito).

Quién presta el dinero tiene el activo financiero: valores representativos de deuda, y tiene derecho a que le devuelvan el dinero prestado y unos intereses que son la rentabilidad que se gana a este título.

Valores de los instrumentos de patrimonio

Los instrumentos de patrimonio también se llaman acciones.

Una misma acción puede tener cuatro valores distintos:

• Valor nominal

• Valor de cesión o emisión

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• Valor de cotización o de mercado

• Valor teórico o valor en libros

El valor nominal es la parte de capital social de la empresa que corresponde a cada acción.

Se calcula como capital social dividido por número de acciones.

El capital social de una empresa es la inversión inicial necesaria que deben hacer los socios para crearla.

La cantidad de capital social depende del tipo de empresa que se quiera crear.

Por ejemplo, la empresa ALFA tiene un capital social de 5.000.000 euros representados en 5.000 acciones.

El valor nominal de cada acción es de 1.000 euros. 5.000.000 / 5.000 = 1.000 euros cada acción.

El valor de cesión o emisión es el valor por el que se emiten las acciones.

Este valor no puede ser menor al nominal.

Pero este valor sí puede ser mayor al nominal. Cuando hay que pagar más por las acciones que la parte de capital social que representan.

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En este caso hay una prima de emisión de acciones.

Por ejemplo, la empresa ALFA tiene un capital social de 5.000.000€ representados en 5.000 acciones. El valor de emisión es del 120%.

El valor nominal ya sabemos que es 1.000 euros/acción.

Si los valores de las acciones se expresan en porcentajes el valor de referencia que hay que tomar es el nominal.

El valor de emisión es el 120% del nominal (el nominal es siempre el 100%): 1,2 x 1.000 = 1.200 euros.

El valor de emisión es de 1.200 euros.

Hay una prima de emisión de 200 euros por acción: 1.200 - 1.000 = 200 euros acción.

Valor de emisión - Valor nominal = Prima de emisión.

El valor de emisión menos el valor nominal es igual a la prima de emisión.

El valor de cotización o de mercado es el valor que tienen las acciones en el mercado.

La bolsa es el mercado en el que las acciones se compran y venden.

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El valor de cotización o de mercado también se puede expresar como un porcentaje del nominal.

Por ejemplo, la empresa ALFA tiene un capital social de 5.000.000 euros representados en 5.000 acciones.

El valor de cotización es del 240%.

El valor nominal ya sabemos que es 1.000 euros/acción.

Si los valores de las acciones se expresan en porcentajes el valor de referencia que hay que tomar es el nominal.

El valor de cotización es el 240% del nominal: 2,4 x 1.000 = 2.400 euros.

El valor de cotización es de 2.400 euros.

El valor teórico de las acciones es la parte que representan del patrimonio neto.

Valor teórico y valor nominal pueden no ser iguales.

Porque el patrimonio neto incluye más conceptos además del capital social.

El valor teórico se calcula como el patrimonio neto dividido por el número de acciones.

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Por ejemplo, la empresa ALFA tiene 6.000 acciones y este Balance:

El patrimonio neto es de 4.500.000 euros.

El patrimonio neto en este ejemplo es la suma del capital y las reservas: 3.000.000 + 1.500.000 = 4.500.000 euros.

El valor teórico es de 750 euros cada acción:

4.500.000 / 6.000 = 750 euros.

Tipos de activos financieros para su contabilización

Para contabilizar los activos financieros se clasifican según la finalidad para qué nos los hemos comprado.

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El Plan General de Contabilidad distingue 5 tipos de activos financieros:

  1. Préstamos y partidas a cobrar.

  2. Mantenidos a vencimiento.

  3. Para negociar.

  4. Inversiones en patrimonio de empresas del grupo, asociadas o multigrupo.

  5. Disponibles para la venta.

Los préstamos y partidas a cobrar son derechos de cobro porque la empresa ha suministrado bienes, o ha prestado servicios sin cobrarlos, o ha prestado dinero.

La empresa que los tiene pretende cobrarlos.

Se cobran en su vencimiento que es el momento acordado o pactado para cobrarlos.

Los activos financieros mantenidos a vencimiento son activos de renta fija (también denominados "de deuda").

La empresa que los tiene ha prestado dinero y pretende recuperarlo en el momento del reembolso que se haya acordado.

El reembolso es cuando me devuelven o reembolsan el dinero que he prestado previamente.

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Los activos financieros para negociar pueden ser de renta fija o variable.

La empresa los ha comprado para ganar el máximo dinero en poco tiempo esto es lo que se denomina especular (activos "especulativos").

Las inversiones en patrimonio de empresas del grupo, asociadas o multigrupo son inversiones en otras empresas por lo tanto valores de patrimonio que se tienen con el fin de controlar la otra empresa o de poseer parte de otra empresa de forma duradera.

Los activos financieros disponibles para la venta pueden ser de renta fija o variable y no se tienen con ninguna de las otras cuatro finalidades o intenciones.

Podemos agrupar en tres tipos los cinco que dice el Plan General de Contabilidad para que el tratamiento contable sea más sencillo.

Por un lado tenemos todos los que vamos a mantener el tiempo necesario: para recuperar el dinero que nos deben, para controlar o tener parte de una empresa.

Podemos decir: los préstamos y partidas a cobrar, los mantenidos a vencimiento y las inversiones en patrimonio de empresas del grupo, asociadas o multigrupo son los

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activos financieros que se mantienen para el fin propio de ese activo financiero.

Los activos financieros para negociar son los únicos que se tienen para tener beneficios en poco tiempo, son los activos financieros denominados de especulación o especulativos.

Y finalmente, los activos financieros disponibles para la venta que no vamos a estudiar porque tienen un tratamiento contable totalmente distinto.

Valoración de los activos financieros adquiridos y mantenidos para su propio fin

Para valorar en contabilidad tenemos que distinguir entre la valoración en el momento inicial, en el que los activos financieros se compran y el valor al que se van a dejar valorados después, su valoración posterior.

La valoración inicial se hace por lo que cuestan en realidad los activos financieros.

Por ejemplo, si compro unas acciones de otra empresa por 1.000 euros y además hay que pagar unos gastos de

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100 euros en total comprarme ese activo financiero me ha costado 1.100 euros.

La valoración inicial será por 1.100 euros que es el precio más los gastos de la...

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